Para começar, existe o problema de se o bitcoin é ou não uma moeda. Por enquanto, é uma reserva de valor. Você poderia comprar uma pizza com ele, mas você pode se arrepender mais tarde. Dito isto, as definições teóricas das moedas parecem ter pouco significado agora.

O mercado está se movendo dia após dia para longe dos simples investidores para grandes investidores sérios. A capitalização de mercado da principal criptomoeda é mais de US $ 240 bilhões. Adicionando outros tokens, o limite de mercado de todas as criptomoedas é mais de US $ 550 bilhões.

Enquanto o volume comercializado de criptomoedas é minúsculo em comparação com o Forex, onde é possível negociar paridades de moeda, como EUR / USD, vale a pena lembrar que existem muitas moedas legítimas no mundo que são extremamente ilíquidas. Tente negociar um valor considerável da moeda islandesa, particularmente em momentos de grandes movimentações. (Não será divertido).

Claro, o bitcoin poderia se revelar efêmero, uma bolha. Mas, como moeda, ele está desenvolvendo mais semelhanças técnicas do que diferenças para os mercados de moeda fiat.

O Bitcoin está ficando mais forte

bitcoin forte

Do ponto de vista técnico, os métodos para negociar bitcoins estão se tornando mais variados e mais seguros. A introdução de dois contratos de futuros nos EUA é um movimento ousado, mas que poderia, por si só, criar enormes mudanças no mercado. Isso significa que grande parte do risco de crédito de comprar a criptomoeda é removido, o que significa que os investidores institucionais e outros investidores mais avessos ao risco podem colocar em ação uma pequena proporção de seus ativos de uma maneira que eles entendem.

Nos principais mercados cambiais, uma enorme fonte de receita de negociação – e, por extensão, eficiência de mercado – vem da capacidade de “arbitragem” entre várias fontes de liquidez. Em moedas, incluem os futuros da Reuters, EBS e CME. Em bitcoin, todas as várias exchanges são hoje arbitrárias e há oportunidades o tempo todo. No primeiro dia em que a Coinbase adicionou a negociação do Bcash, surgiu uma grande discrepância de preços entre o Bcash na Coinbase e o Bcash em outras exchanges.

A capacidade de emprestar bitcoin, quer dizer, operar vendido, é novo e extremamente caro. Mas isso acrescenta outra faceta que se assemelha a negociação de moeda fiat: as oportunidades de arbitragem da taxa de juros entre a curva do forward no FX e as taxas de juros interbancárias.

Nos mercados de moeda fiat, muitas vezes dependemos fortemente de modelos quantitativos. Esses modelos podem detectar anomalias de preços, seguir tendências e destacar discrepâncias de avaliação. Há agora um monte de estudo para usar esses mesmos métodos e novas tecnologias de aprendizagem de máquinas para produzir modelos comerciais em bitcoin.

Ainda existem problemas nas negociações bitcoin

Mesmo que os volumes de negociações do bitcoin ganhe legitimidade, permanecerão alguns problemas óbvios.

bitcoin problemas

De uma perspectiva comercial e técnica, entrar em bitcoin é como entrar no Jurassic Park. A escalabilidade e o potencial de um choque existencial são esmagadores para a maioria dos investidores. A volatilidade é tão enorme que as posições de dimensionamento com qualquer grau de confiança nas propriedades estatísticas quase não são possíveis. E existem outros fatores, tais como distorção e kurtosis, que realmente não foram testados.

Como tal, ainda é um mercado de “fé” quando se tem que dimensionar as posições com a possibilidade real de perder todo o capital. Nos mercados de moeda fiat, um movimento de 5% já é um grande negócio.

Tecnicamente, também é muito difícil negociar vendido no bitcoin. Isso não é um problema em um mercado crescente, mas em um mercado em queda, os vendedores tendem a ser uma grande proporção da liquidez. Em um mercado de bitcoin em queda, é possível que haja poucos compradores.

As ameaças existentes são únicas para o bitcoin

Existem ameaças existentes para bitcoin que simplesmente não têm paralelo em outros mercados de moeda.

A criação da computação quântica, por exemplo, pode ter um enorme impacto na rede do Bitcoin. Existem problemas de segurança, ameaças de regulamentação e mudanças na própria internet, em particular a possibilidade de a China implementar o “great firewall” que pode dividir a rede em dois.

Bitcoin é semelhante ao ouro

bitcoin ouro

De muitas maneiras, o bitcoin é muito parecido com o ouro.

O ouro é muito pequeno e é muito difícil de encontrar. Todo o ouro já extraído caberia em um cubo bastante pequeno, possivelmente tão pequeno quanto 20 metros cúbicos. Também é extremamente valioso, mas tem poucos usos. Em comparação com as principais moedas, que são um pouco mais volátil e muito menos líquido.

E muitos investidores de ouro, são como os entusiastas bitcoin, apesar do fato de que você não pode gastar ouro e custa uma fortuna para guarda-lo.

Faltam uma lição maior?

Qualquer investidor que se concentre no uso do bitcoin (ou na falta dele) ou suas propriedades técnicas estará falhando num ponto muito maior que vai além do bitcoin em si.

O investimento em moedas é principalmente sobre a alocação de ativos e, portanto, a explosão de preço e interesse no bitcoin não pode ser tomado isoladamente.

Não pode haver coincidência o aumento do bitcoin ocorrendo no momento em que todos os outros mercados de ativos estão sendo altamente valorizados, por padrões históricos.

Levará um tempo para determinar, mas é possível que a explosão no preço do bitcoin seja um sinal de que os investidores estão ficando seriamente preocupados com as avaliações em todos os mercados tradicionais.

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